tħin tal-konkrit

Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos ġiet ikkonfermata din il-ġimgħa bħala x-xerrejja miftiehma tan-negozju tas-siment Brażiljan ta' Holcim b'valur ta' tranżazzjoni ta' US$1.03 biljun. It-tranżazzjoni tinkludi ħames impjanti integrati tas-siment, erba' impjanti tat-tħin u 19-il faċilità tal-konkrit imħallat lest. F'termini ta' kapaċità ta' produzzjoni, CSN issa mistennija ssir it-tielet l-akbar produttur tas-siment fil-Brażil, it-tieni biss wara Votorantim u InterCement. Jew, jekk temmen l-istqarrijiet bla mistħija ta' CSN dwar il-kapaċità mhux użata tal-kompetituri, int fit-tieni post!
Figura 1: Mappa tal-impjant tas-siment inkluż fl-akkwist tal-assi Brażiljani ta' LafargeHolcim minn CSN Cimentos. Sors: Is-sit elettroniku tar-Relazzjonijiet mal-Investituri tas-CSN.
Oriġinarjament, CSN bdiet bil-produzzjoni tal-azzar, u għadha parti ewlenija min-negozju tagħha sal-lum. Fl-2020, irrappurtat dħul ta’ 5.74 biljun dollaru Amerikan. Madwar 55% huma min-negozju tal-azzar, 42% min-negozju tal-minjieri, 5% min-negozju tal-loġistika, u 3% biss min-negozju tas-siment tagħha. L-iżvilupp ta’ CSN fl-industrija tas-siment beda fl-2009 meta bdiet tħin gagazza u clinker tal-kalkara tal-funderija fl-impjant ta’ Presidente Vargas f’Volta Redonda, Rio de Janeiro. Sussegwentement, il-kumpanija bdiet il-produzzjoni tal-clinker fl-2011 fl-impjant integrat tagħha ta’ Arcos f’Minas Gerais. Fl-għaxar snin ta’ wara, ġraw ħafna affarijiet fil-pubbliku għall-inqas, għax il-pajjiż kien qed jiffaċċja reċessjoni ekonomika u l-bejgħ nazzjonali tas-siment waqa’ għal punt baxx fl-2017. Madwar l-2019, CSN Cimentos imbagħad bdiet tiddiskuti xi proġetti ta’ fabbriki ġodda proposti f’postijiet oħra fil-Brażil, skont it-tkabbir tas-suq u l-offerta pubblika inizjali (IPO) mistennija. Dawn jinkludu fabbriki f'Ceara, Sergipe, Para u Parana, kif ukoll espansjoni ta' fabbriki eżistenti lejn ix-Xlokk. Sussegwentement, CSN Cimentos qablet li takkwista lil Cimento Elizabeth għal USD 220 miljun f'Lulju 2021.
Ta’ min jinnota li l-akkwist ta’ Holcim għadu jeħtieġ l-approvazzjoni tal-awtorità lokali tal-kompetizzjoni. Pereżempju, il-fabbrika Cimento Elizabeth u l-fabbrika Caaporã ta’ Holcim it-tnejn jinsabu fl-istat ta’ Paraíba, madwar 30 kilometru ’l bogħod minn xulxin. Jekk jiġi approvat, dan se jippermetti lil CSN Cimentos li tippossjedi tnejn mill-erba’ impjanti integrati tal-istat, bit-tnejn l-oħra jitħaddmu minn Votorantim u InterCement. CSN qed tipprepara wkoll biex takkwista erba’ fabbriki integrati f’Minas Gerais mingħand Holcim biex iżżid dik li tippossjedi bħalissa. Għalkemm minħabba l-għadd kbir ta’ impjanti fl-istat, dan ma jidhirx li qed jirċievi ħafna attenzjoni.
Holcim għamlitha ċara li ċ-ċessjoni fil-Brażil hija parti mill-istrateġija tagħha biex terġa' tiffoka fuq soluzzjonijiet sostenibbli għall-bini. Wara li tlestiet l-akkwist ta' Firestone fil-bidu tal-2021, il-qligħ se jintuża għan-negozji tas-soluzzjonijiet u l-prodotti tagħha. Iddikjarat ukoll li trid tiffoka fuq swieq ewlenin bi prospetti fit-tul. F'dan il-każ, l-iżvilupp diversifikat tas-siment minn manifatturi kbar tal-azzar bħal CSN huwa f'kuntrast qawwi. Iż-żewġ industriji huma industriji b'emissjonijiet għoljin ta' dijossidu tal-karbonju, għalhekk CSN bilkemm se tibqa' 'l bogħod minn industriji intensivi fil-karbonju. Madankollu, bl-użu tal-gagazza fil-produzzjoni tas-siment, it-tnejn għandhom sinerġiji f'termini ta' operazzjoni, ekonomija u sostenibbiltà. Dan wassal lil CSN Cimentos biex tissieħeb ma' Votorantim tal-Brażil u JSW Cement tal-Indja, li jipproduċu wkoll siment. Jiġri x'jiġri fis-26 Konferenza tan-Nazzjonijiet Uniti dwar it-Tibdil fil-Klima (COP26) f'Novembru 2021, jidher improbabbli li d-domanda globali għall-azzar jew is-siment tonqos b'mod sinifikanti. CSN Cimentos issa se terġa' tibda l-IPO tal-istokks tagħha biex tiġbor fondi għall-akkwist ta' Holcim.
L-akkwisti huma kollha dwar iż-żmien. It-tranżazzjoni CSN Cimentos-Holcim issegwi l-akkwist ta' CRH Brazil mill-impriża konġunta Companhia Nacional de Cimento (CNC) ta' Buzzi Unicem fil-bidu tal-2021. Kif imsemmi hawn fuq, is-suq tas-siment tal-Brażil ilu jaħdem tajjeb minn meta beda jirkupra fl-2018. Meta mqabbel ma' pajjiżi oħra, minħabba miżuri dgħajfa ta' lockdown, il-pandemija tal-coronavirus bilkemm naqqset din is-sitwazzjoni. Skont l-aħħar dejta mill-Assoċjazzjoni Nazzjonali tal-Industrija tas-Siment (SNIC) f'Awwissu 2021, it-tkabbir attwali tal-bejgħ jista' jkun qed jiddgħajjef gradwalment. Minn nofs l-2019, it-total annwali kontinwu ta' kull xahar kien qed jiżdied, iżda beda jonqos f'Mejju 2021. Skont id-dejta s'issa din is-sena, il-bejgħ fl-2021 se jiżdied, iżda wara dan, min jaf? Dokument ta' CSN Investor Day f'Diċembru 2020 ibassar li, kif mistenni, abbażi tat-tbassir ekonomiku ġenerali tat-tkabbir, il-konsum tas-siment tal-Brażil se jikber b'mod kostanti sal-inqas l-2025. Madankollu, it-tħassib dwar l-inflazzjoni, iż-żidiet fil-prezzijiet u l-inċertezza politika qabel l-elezzjoni ġenerali li jmiss fi tmiem l-2022 jistgħu jdgħajfu dan. Pereżempju, InterCement ikkanċellat l-IPO proposta tagħha f'Lulju 2021 minħabba valutazzjonijiet baxxi minħabba l-inċertezza tal-investituri. CSN Cimentos tista' tiltaqa' ma' problemi simili fl-IPO ppjanata tagħha jew tiffaċċja ingranaġġ eċċessiv meta tħallas għal LafargeHolcim Brazil. Jew il-mod, CSN iddeċidiet li tieħu riskju fit-triq biex issir it-tielet l-akbar produttur tas-siment fil-Brażil.